2023年十一“黃金周”，全國客流量再迎高峰。今年十一長假的出行消費情況如何?節后乃至四季度，消費板塊蘊含哪些投資機會?哪些消費細分領域受益最大呢?
近日，申萬宏源消費首席分析師趙令伊做客澎湃新聞《首席連線》直播間，就相關問題作出分析解讀。
“黃金周”出行消費供需兩旺
【資料圖】
“今年黃金周中秋和十一形成的超長假期，有望進一步刺激國內旅游市場增長。”趙令伊表示，從預售數據來看，相關平臺出行的十一整體訂單預定量同比增長超過了5倍，機票、民宿等業態的預訂周環比增長均超過50%，景區門票預訂也是翻倍上漲。
“今年國慶黃金周期間客流始終保持高位運行，且多種出行方式均面臨客流量暴漲的情形。同時，出境游市場也高度活躍。”趙令伊稱。
趙令伊進一步指出，受益于出行意愿高漲，一方面，假期境內酒店市場搜索熱度一直居高。另一方面，景區方面可以看到今年十一期間各地演唱會、音樂節、演藝節目等休閑演藝活動顯著增加，也有望帶動當地景區游客與消費量高增。”趙令伊進一步指出。
“一定程度上，黃金周的出行消費情況可以作為當前大消費環境的微觀縮影，對四季度消費有指向意義，中秋國慶黃金周各地的消費情況，一定程度上將奠定節后消費的基調。”趙令伊表示。
因此，趙令伊認為，酒店、餐飲、景區等多板塊均呈現供需兩旺的市場局面，這種消費的快速復蘇與消費潛力的釋放，很好地展現了中國消費的巨大韌性與旺盛的活力。
四季度消費延續溫和復蘇
展望四季度，趙令伊認為，隨著中國經濟繼續向好，消費復蘇趨勢也將得以持續，整體仍會有不錯的數據表現。
“從政策方面來看，中央及各地區各部門積極出臺實施促消費政策，維護良好的消費秩序，有力地推動了消費回補與潛力釋放。”趙令伊表示，相關促消費政策覆蓋了各領域、各品類、各主體，相互配合形成了一個全面的促進消費和擴大內需的政策框架，且適用范圍覆蓋家電、購車、餐飲、零售、旅游體育等各可選消費品類和服務消費領域，呈現個性多樣化特點。
趙令伊指出，2023年是消費提振年，目前國家支持消費復蘇的政策導向明確，預計自上而下的促消費政策仍將持續推出，促進居民消費信心和消費意愿回暖，帶動消費市場加快恢復向好。
趙令伊進一步指出，從市場恢復情況來看，一方面，8月商品零售消費表現持續亮眼，社零總額實現3.8萬億元同比增長4.6%，居民消費力仍在逐漸抬頭。另一方面，四季度“雙十一”、“雙十二”等消費性節日催生多樣化促銷活動，線上線下成交額預計將被推向新高峰，零售消費將迎來旺季。
因此，趙令伊認為，受政策、消費需求提升等多方面因素影響，四季度消費將延續溫和復蘇態勢。
服務消費景氣繼續上行
“除了‘黃金周’，四季度圣誕節、元旦等節假日服務需求高漲，服務消費有望景氣上行，將為消費市場的持續回升、穩步復蘇和平穩運行，提供最有力支撐。”趙令伊說。
趙令伊指出，服務消費是今年消費領域修復彈性最大的板塊，其中體驗式、餐飲、文旅等服務消費呈現高景氣度。服務消費從基本的生活服務到高端文化娛樂，涵蓋了多個領域，從國慶中秋預售數據來看，各地長短途文旅消費以及美食城市的預訂已然火爆。
“因此，隨著居民消費能力和意愿的穩步增強，服務模式和消費體驗的不斷改善，預計將進一步鞏固餐飲、出行、旅游、文化娛樂等接觸型和聚集型服務消費的復蘇態勢，為經濟增長注入動力。”趙令伊說。
預制菜具備萬億市場增長潛力
預制菜方面，趙令伊認為，作為農村一、二、三產業融合發展新模式，一頭連接田間，一頭連接消費者餐桌，預制菜在促進創新創業、鄉村振興等方面具有積極意義，具備成為萬億市場規模的增長潛力。
“一方面，國家在多項政策中表達了培育預制菜產業的信心。另一方面，許多企業也在積極布局，原料供應商、預制菜生產商、速凍食品商、連鎖餐飲商等已迎來更多企業加入。此外，技術層面上，原料分級、分隔、殺菌、速凍、包裝、鎖鮮等預制菜相關技術也在不斷發展，有望共同推動產業進步。”趙令伊表示。
不過，趙令伊說，整體來看目前我國預制菜仍以B端餐飲企業為主，C端占比有待提升。此外，目前市場上也有不同聲音認為預制菜部分產品無法兼顧效率與品質。
“但長期來看，隨著家庭結構小型化、年輕群體餐飲消費習慣轉變，預制菜雖不會取代主流餐食地位，但占比有望繼續提升。”趙令伊說。
趙令伊表示，從行業發展來看，國家在積極出臺相關政策，幫助預制菜行業標準化、規范化。同時，預制菜為餐飲企業提供更多降本增效的可能，餐飲連鎖化和外賣的持續發展，也將幫助預制菜行業向上發展。
“此外，從技術上看，冷鏈運輸和冷鮮存儲等新技術的應用有望逐步提升菜品質量，從供給側來看將持續豐富消費者的消費選擇;分銷渠道上，視頻、直播等內容生態也將為預制菜行業持續賦能，增強生產環節可見程度，提升消費者信心。”趙令伊進一步指出。
總的來說，趙令伊表示，接下來預制菜行業將迎來廣闊發展前景。同時，隨著行業規范化和集中度的提升，有希望出現全國性預制菜品牌。
四季度看好四條投資主線
“2023年終端消費一直保持溫和復蘇的走勢，目前14億人的消費活力仍在釋放，因此隨著終端消費穩步修復的趨勢保持，看好國內消費領域的未來長牛。”趙令伊表示。
配置方面，趙令伊看好四季度消費板塊的4條投資主線：一是黃金珠寶，今年以來消費持續景氣，領跑可選消費。接下來，短期來看，全球復雜環境下國內短中期金價或將持續震蕩上行，疊加各品牌秋季訂貨會即將到來，黃金珠寶有望維持高景氣度。中長期來看，黃金首飾工藝升級也將進一步提高市場成長天花板。
“二是性價比消費，隨著消費者更加務實理性，主打高性價比、簡約風格的折扣店、便利店等零售業態有望受益成長。”趙令伊進一步指出，“三是出海消費，在當前海外高通脹下，國內優質低價的出海商品彰顯強大競爭力，成為全球市場的重要參與者。因此，背靠國內供應鏈優勢及品牌化培育進程逐漸提升，看好國內跨境平臺及中國品牌國際化的發展潛力。”
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