全球金融脆弱性繼續上升

國際貨幣基金組織(IMF)13日發布《全球金融穩定報告》說，新冠疫情暴發以來全球金融脆弱性繼續上升，特別是企業流動性壓力可能演變為償付問題，消耗銀行資本，阻礙全球經濟復蘇。

報告說，疫情暴發前，企業、銀行和部分主權國家就存在嚴重的脆弱性;受疫情影響，這些脆弱性正不斷加劇，成為全球經濟復蘇的潛在阻力。但得益于各國寬松貨幣政策的持續支持和全球融資環境保持寬松，短期全球金融穩定風險暫且得到控制。

報告說，疫情暴發后，企業承受了巨大的流動性壓力。為緩解現金短缺，很多企業加大了借款規模，導致企業債務負擔進一步加重。隨著疫情繼續發展，流動性壓力可能演變為償付問題，尤其是在經濟不能如期復蘇的情況下。未來債務違約情況將取決于各國政策支持力度以及經濟復蘇步伐。

報告指出，當前全球銀行體系資本金充足，但在衰退程度更深、經濟復蘇更疲弱的不利情景假設下，一些國家的銀行體系可能面臨嚴重的資本短缺，銀行貸款能力也將受到抑制。此外，一些新興市場和低收入國家面臨融資挑戰，這可能使部分經濟體陷入債務困境或引發金融不穩定。

IMF貨幣與資本市場部主任托比亞斯·阿德里安當天在新聞發布會上表示，企業、銀行和非銀行金融機構之間關聯性增強，意味著局部脆弱性可能傳導至整個金融體系。他呼吁各國政策制定者審慎調整相關政策，權衡短期政策支持與中期宏觀金融穩定風險，構筑通往經濟復蘇的橋梁。

阿德里安說，隨著各國重啟經濟，繼續實施寬松的貨幣政策和定向流動性支持對維持經濟復蘇至關重要。當疫情完全得到控制后，政策支持可逐步退出，政策重點應聚焦于重建銀行緩沖、加強非銀行金融機構監管和強化審慎監管。

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