確定保證金的比例水平或數量界限時應堅持什么原則？交易保證金的影響因素是什么？

確定保證金的比例水平或數量界限時應堅持什么原則?

定保證金的比例水平或數量界限時應堅持兩個原則：一是保證金的水平能抵御一天內價格波動的風險，即保證金水平不低于一天內價格的最大波動的幅度。二是保證金水平能夠抵御開倉后連續兩日單方向收盤漲跌停板的風險。期貨市場保證金的具體確定方法主要有兩種：(1)按期貨合約價值確定。 一般為合約價值的一定比例。這種方法為我國的期貨市場普遍采用。(2)按價格的變動量確定。主要是依據期貨合約價格的變動量來確定保證金值。這種方法為國外交易所采用。但是，不論采用何種方式確定保證金水平都涉及到交易保證金設定方法的選擇問題。

交易保證金的影響因素是什么?

保證金收取值，僅為根據VaR模型所計算出來的保證金收取基準值，在這個基準值上，還需考慮與保證金確定有關的其他因素。歷史波動率和隱含波動率的偏離;凈持倉量水平;凈持倉價值與基礎市場價值的比率;期貨交易金額與基礎市場總價值量的比率;凈持倉與交易量的比率;變動的連續性等一系列因素的影響，從而對該基準值作出調高或調低的變動，使其更加準確地彌補價格波動風險。

由于各交易所會根據某一期貨合約持倉的不同數量和上市運行的不同階段制定不同的交易保證金收取標準，尤其是當交易進入最后交易日前一個月內時，價格的變化會變得比較復雜，影響價格走勢的因素也較多，因此期貨價格的完整性和系統性受到影響，使實證分析的難度大大增加。所以，究竟保證金水平應為多少才能有效防止市場風險，這不是僅靠研究期貨市場價格的變化情況所能回答的。

標簽： 保證金比例 交易保證金 期貨合約價格